摘要：

　　1。 行情回顾：12月，棕榈油期货价格先跌后涨。截至12月31日，马来西亚棕榈油期货主力合约收盘价4705令吉/吨，较11月30日(4668令吉/吨)上涨37令吉/吨，涨幅0.79%；连盘棕榈油主力合约P2205收盘价8550元/吨，环比上涨502元/吨，涨幅6.24%。

　　2。供应方面：12月港口棕榈油库存小幅累库。截至12月31日当周，港口库存53万吨，环比上月同期(11月26日，46万吨)增加6万吨，增幅13.04%。

　　3。需求方面：12月棕榈油整体成交较为清淡。

　　4。现货及基差：12月棕榈油现货价格回落。12月31日，国内24度棕榈油港口均价环比下降60元/吨，降幅0.61%；月度均价9660元/吨，同比下降577元/吨，降幅5.64%。12月棕榈油基差走势呈冲高后震荡回落态势，截至12月31日，基差为1250元/吨，较11月30日(652元/吨)上升598元/吨。

　　5。成本利润分析：12月棕榈油进口贸易商利润空间大幅下跌后回升。截至12月31日，理论贸易商利润为-139元/吨，较上月同期回升156元/吨，仍处于零轴下方。

　　6。相关品分析：12月豆油先跌后涨，重心上移。豆棕价差再度走低，仍处于历史较低位置。

　　7。行情展望：当前油脂市场利好气氛依然偏浓，整体来看，预计22年1月棕榈油市场或维持震荡偏强整理。

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（文章来源：华创期货）

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